退市边缘的汇源果汁,或将再无余年

2020-01-14 15:25大豫创业者
 
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按照汇源果汁此前发布的公告,如果公司未能在今年1月31日前完成港交所列出的复牌条件,港交所将会展开取消公司上市地位的程序。

如今距离退市仅有一步之遥的汇源果汁,仍未能给出合理的解决方案。

去年年底,汇源果汁创始人朱新礼41.03亿元的财产冻结申请、被列为失信被执行人。随后汇源果汁与先锋集团旗下P2P网贷平台“金融工场”400万元的借款逾期浮出水面,据悉,这也只是汇源与先锋集团债务的冰山一角。

这个曾经的“民族品牌”汇源到底发生了什么?

提起汇源,很多人都会想到一句广告词“有汇源才叫过年呢”,而汇源,在过完今年之后也将走向退市的终点。

2018年3月29日,汇源果汁发布公告称,2017年8月15日至2018年3月29日间,公司向北京汇源饮料提供了42.75亿元的短期贷款,以便北京汇源饮料应对临时营运资金需要或还债。

北京汇源饮料正是上市公司控股股东兼董事长朱新礼的关联公司。

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然而该件事却没得到董事会批准,没有签订协议,也没有对外披露。由于涉嫌违反香港上市规则中关于关联交易申报、股东批准及披露的条款,汇源果汁自2018年4月3日起停牌至今。

公告最后表示,汇源果汁于当日订立了书面的贷款协议并终止了相关贷款,以遵守上市规则的规定。此后,汇源果汁也发布公告,称借出的贷款已经收回并收取了1.5亿元的利息,并没有损害上市公司以及股东利益。

然而事情并没有结束。2018年7月20日,港交所再次发函称,若汇源果汁未能于2020年1月31日前达成所有复牌条件,则港交所上市部将展开取消其上市地位的程序。

截至目前,汇源果汁的2017年年报、2018年中期报告及年报均未发布。汇源果汁若想复牌,首先就要解决巨大的财务挑战。

2014年至2016年,汇源果汁负债呈逐年上涨趋势,且增速明显。2017年汇源果汁净利润为1.35亿,同比增长了10.35倍,却仍无法填补超5亿元的利息支出。

究竟是什么导致了汇源果汁的债台高筑?

2008年的汇源果汁风头正盛,以24亿港元创下了港交所IPO规模的记录。此举也引来了可口可乐的注意,准备以每股12.20港元,共179.2亿港元全额收购汇源果汁。然而最终因不符合《反垄断法》及相关规定,这次收购被商务部叫停。

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该收购再被叫停前,汇源果汁已将资源集中放到上游,建设了水果加工基地,发展水果品种改造及深加工,两个月内就投入了20亿元。同时销售人员也严重削减。

收购失败,意味着汇源果汁要终止部分上游建设,同时还要重新搭建渠道。此番折腾,汇源果汁损失巨大,成为了由盛转衰的关键节点。

据相关资料显示,2008年后汇源果汁不断进行融资,增加对厂房设备、土地等生产资料的投资,巨大资金压力下,只能依靠银行借款,债券、融资等手段维持企业运作,遇到债务连锁爆发就卖资产还债,最终形成恶性循环。

汇源果汁在停牌前其股价为2.02港元/股,跌幅已经超过80%,市值蒸发了200多亿港元。如果汇源果汁无法在2020年1月31日之前达成所有的复牌条件,公司就将面临退市。

从目前来看,退市已经基本成为定局。若情况继续恶化,不排除破产清算的风险,到时过年就真的没有再汇源了。

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